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Samsung plantea la remodelación de su estructura corporativa

Samsung Electronics anunció este martes 29 de noviembre sus intenciones de modificar su estructura corporativa. En un comunicado y tras la presión de accionistas, la empresa surcoreana planteó la evaluación de su actual estructura y para esto ya ha contratado asesores externos.
Según el comunicado oficial, Samsung Electronics –aglomera los dispositivos móviles, linea blanca, pantallas y componente electrónicos– empezó a simplificar su estructura de negocio hace algunos años y en medio de esa evaluación han considerado hacer cambios corporativos. “Esto incluye la posibilidad de crear una estructura de holding y de (evaluar) la factibilidad y beneficios de incluir las acciones de la compañía en otros mercados internacionales”, reza el comunicado oficial.
La directiva de Samsung entiende que determinar la estructura óptima requiere diferentes riesgos y factores a tomar en cuenta, como aspectos financieros, legales, de regulación y operativos. Por esto “la compañía ha contratado consejeros externos para realizar una revisión exhaustiva de la estructura corporativa óptima”. Esperan que la revisión se prolongue al menos seis meses. Es decir, Samsung abre la posibilidad dividir la empresa: por un lado un holding y por otra parte una empresa operativa, según destacan desde The Wall Street Journal.

Cambios en la Junta Directiva

Samsung aunque es una empresa enorme con más de 325,000 empleados y con presencia en más 80 países del mundo, sigue bajo un modelo de administración familiar, bajo el poder de los Lee. Desde Business Insider señalan que esa estructura  se le llama Chaebol, que significa “clan de dinero” en coreano, que en la mayoría de los casos de trata de una empresa que aglomera bajo su paraguas a otras empresas de la misma marca presentes en sector muy disímiles.  Los Chaebol son muy comunes en Corea del Sur –caso Samsung, Hyundai, LG o Lotte–,  y aunque suponen modelos de éxito y han colaborado en el crecimiento económico del país, han sido criticados por su complejidad en cuanto a inversiones y acciones.
La empresa ha señalado en el comunicado que tomando en cuenta esta “naturaleza global”  de los negocios de Samsung Electronics en la Reunión Anual de accionistas que se celebrará en 2017 aprobará la incorporación de un nuevo miembro independientes.

Samsung Electronics está evaluando perfiles de candidatos “calificados” para introducir un nuevo miembro a la Junta Directiva

“Con la ayuda de consultores externos, la Junta se encuentra en el proceso de identificar a varios candidatos altamente calificados, y plantea nominar al menos un nuevo miembro con una experiencia robusta global”, explican desde Samsung. También han planteado la creación de un Comité de Gobernanza compuesto por miembros independientes de la Junta Directiva, su función, entre otras, será la de evaluar las decisiones y propuesta de la Junta relacionadas con el valor hacia los accionistas. Los accionistas habían pedido tres nuevos miembros independientes.
La empresa también ha anunciado un “roadmap” para ofrecer mayor retorno de dinero a los accionistas, aumentando el total de los dividendos este año en un 30% comparado con 2015.  Samsung Electronics también dispondrá del 50% de sus fondos libre a los accionistas en 2017. La compañía iniciará el pago trimestral de dividendos a partir de abril de 2017.
Según Forbes, esta información de cara a los inversores se ha adelantado debido a la presión ejercida principalmente por el Fondo de Inversión Elliott Management (posee un 0.6% de Samsung), que desde hace un año ha pedido a Samsung que modifique su estructura corporativa y su sistema de retribución a los accionistas.  
El mes pasado dos empresas socias de Elliott Management publicaron una carta abierta en la que pedían encarecidamente a Samsung Electronics dividir en dos su estructura corporativa. En este documento alaban la gestión familiar de Samsung en cuanto al éxito mundial que han logrado con la empresa en el sector de electrónica y gadgets, pero critican la gestión de las acciones. “Los accionistas de Samsung Electronics han sufrido una infravaloración a largo plazo en el negocio debido al mercado de acciones (…) Explicado de forma sencilla, los logros notables de Samsung Electronics no se reflejan de forma apropiada en el valor de mercado de sus acciones, y ese problema debe ser atacado”, reza el documento.

Otros “divorcios” en tecnología

Samsung Electronics no sería la primera empresa de tecnología que apostaría por dividir su estructura corporativa. En 2015 se concretaron dos divisiones de empresas importantes, Google y HP.  
Google optó por crear una empresa matriz llama Alphabet y bajo ella mantener a Google como la división principal de su negocio de búsquedas, aplicaciones, Android, Chrome y Youtube. Bajo la responsabilidad directa de Alphabet estarían los proyectos más “experimentales” como Nest –compró esta empresa para desarrollar su visión en smart home– y la división de investigación.  
Con esta separación la empresa podría ofrecer una información más clara a los accionistas sobre a qué destinan inversión, y en qué divisiones ingresan dinero. En caso de hacer más adquisiciones o incorporarse a más sectores de inversión, la empresa ya cuenta con una estructura clara. Larry Page, cofundador de Google, anunció en su momento que esta división permitiría a la empresa tener operaciones más transparentes y una mejor contabilidad. Algunos analistas apuntaron que esta reestructuración calmaría a los accionistas que se quejaban ante los experimentos e inversiones atrevidas realizadas por la empresa.

Google, HP y Paypal también han dividido sus negocios

HP (Hewlett-Packard) comenzó a operar como dos compañías distintas hace un año después de anunciarlo en 2014. La empresa dividió sus operaciones en Hewlett Packard Enterprise y HP Inc. La primera se encargaría de llevar los servicios empresariales y la segunda del negocio de impresoras y computadoras. HP se habría separado para competir mejor en el mercado tecnológico, que ha cambiado en los últimos años con una caída de cuota en el negocio de computadoras personales, y con la entrada de nuevos actores –como Amazon– en el sector de software de gestión empresarial.
Según el documento entregado en 2014 a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, la decisión de separar la empresa se tomó en base a varias razones. Una de ellas establecía que la separación permite a cada compañía “centrarse en sus propias prioridades y estrategias operativas, y permitir que la dirección de cada empresa concentre sus esfuerzos en las necesidades únicas de cada negocio y persiga distintas oportunidades de crecimiento y rentabilidad a largo plazo”.
Ebay y PayPal anunciaron que ponían fin su matrimonio corporativo de 13 años en 2015, también para que cada una se enfocara en su modelo de negocio. Con la ruptura cada compañía podría actuar con mayor flexibilidad para escalar los mercados de ecommerce y de pagos por internet.
En enero de este 2016 Xerox también anunció su intención de separarse en dos: Xerox, sus negocios de gestión de documentos, y Conduent, enfocada en servicios.

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